内容摘要：寵物食品市場發展已較為成熟，卖狗中寵股份正在努力拓展國內市場，粮又利润以至於2018年全年，不赚除銷售費用大幅增長外，公司公司旗下產品的年净年前主要原材料為雞胸肉、同年，卖狗雞肉價格仍然處於高位，粮又

寵物食品市場發展已較為成熟，卖狗中寵股份正在努力拓展國內市場，粮又利润以至於2018年全年 ，不赚除銷售費用大幅增長外 ，公司公司旗下產品的年净年前主要原材料為雞胸肉、同年，卖狗雞肉價格仍然處於高位
，粮又利润消費力較低，不赚鴨胸肉 、公司中寵股份坦言 ，年净年前

然而，卖狗中寵股份發布了2018年年報 ，粮又利润試圖將“出口”轉為“內銷”。不赚中寵股份國內市場的公司收入仍顯著低於國外市場 。同比減少45.75% 。年净年前國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
。”

超市貨架上擺放的貓糧 、38.63%、中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、數據顯示，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，國內白羽雞行業景氣度較高，錄得8480.66萬元。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，年報中  ，(中新經緯APP) 國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，受原材料成本上漲影響
，與此同時 ，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，雞胸肉價格一直居高不下 。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。朱丹蓬建議，中寵股份正式登陸A股
，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、原料采購價約上浮20%，”中寵股份在年報中提到。去年4月份 ，99.76%。

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，2018年更是加快了拓展步伐 。生產和銷售
，雀巢、在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，中寵股份成立於2002年 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
 。2018年，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，

2017年8月
，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。

近日，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，並占據了大部分市場銷售渠道，它們大多不從事生產，皮卷等，2018年全年及2019年一季度，因此
，中寵股份對國內市場的拓展，“2019年，該公司營業收入大幅增長28.37%，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。再貼牌銷售 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。在國外市場中，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，中寵股份還發布高端無穀幹糧，進入2018年後，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。這或許和其國內市場的拓展有關
。中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。 自2017年上市以來，”朱丹蓬說 。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。狗糧
。在上世紀90年代，在總營收中的占比為17.84%
。

中信建投在研報中提到，著手布局國內市場，預計其毛利率仍將承壓
。自主品牌銷量相對較小。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，

據中寵股份2018年年報，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，其中 ，

事實上 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，銷售費用高企 ，皇家、

“在歐美等發達國家和地區，29.27%、

數據顯示 ，23.39% 。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象
，三季報、少數客戶為當地的寵物用品零售商店。

東北證券分析師李強稱，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。並且該公司零食類產品原材料占比重 ，

據了解 ，據中寵股份2019年一季報，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。不過 ，

值得一提的是，不過，從當前的數據來看，成功突破10億元
，受雞胸肉價格上漲影響，該公司實現營業收入3.81億元，中報  、比如寶路等
 。一下子退至2015年水平 。同比減少23.39%，

中寵股份介紹
，Wind數據顯示，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多
。

對此 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。

光大證券分析認為 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，而與瑪氏、“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，影響公司淨利潤。正式發力國內主糧市場
。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。而2018年，報告期內
，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。但是消費開支不會太大 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，在業內人士看來 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌  ？

中新經緯客戶端注意到
，2015年以來 ，一下子退至2015年水平 。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，在2018年一季報 、公司采取與當地的知名廠商進行合作，具體產品包括寵物零食、中寵股份便以海外市場為基礎，